Особенно с компаниями, производящими потребительские товары

В третьем квартале 2010 года количество сделок, заключенных компаниями, производящими потребительские товары, в глобальном масштабе составило 301. Впервые за период после окончания второго квартала 2008 года количество сделок превысило 300. На долю сектора прямых инвестиций приходится свыше 20% от общего количества сделок, то есть этот показатель является самым высоким за период после первого квартала 2007 года. Такие цифры приводятся в ежеквартальном обзоре сделок в секторе производства потребительских товаров (Consumer Products Deals), основанном на анализе данных FactSet Mergerstat за период с первого по третий квартал 2010 года, проведенном компанией «Эрнст энд Янг».

Согласно обзору, общий объем сделок также вырос и составил $22,5 млрд., превысив показатель второго квартала 2010 года более чем в два раза, но не достигнув показателей первого квартала 2010 года ($43,22 млрд.) и второго квартала 2008 года ($89 млрд.).

«В этом квартале, как мы видим, компании сектора потребительских товаров помимо реализации мер, вызванных экономической неопределенностью, направляют аккумулируемые на счетах денежные средства на получение прибыли. Компании используют синергический эффект, достигаемый на развитых рынках, и обеспечивают рост на развивающихся рынках, – комментирует Дэвид Мюррей, руководитель международной группы «Эрнст энд Янг» по оказанию консультационных услуг по сделкам компаниям сектора потребительских товаров. – Хотя мы не думаем, что в четвертом квартале будет иметь место дальнейшее увеличение потока сделок, количество сделок, находящихся на стадии обсуждения, свидетельствует об экономическом оздоровлении. В связи с этим мы уверены, что такой уровень активности сохранится до конца года».

Вместе с тем, за указанный период в секторе прямых инвестиций было заключено 70 сделок или 23% от их общего количества, что является самым высоким показателем по сравнению с другими кварталами за период наблюдений «Эрнст энд Янг». Фонды прямых инвестиций осуществляли активную деятельность как в роли продавцов (в 2-х из 5-ти самых крупных сделок), так и в роли покупателей (в 3-х из 10-ти самых крупных сделок). Постепенно оживление активности на рынках капиталов позволило фондам прямых инвестиций обеспечить заемное финансирование для высококачественных сделок среднего масштаба.

Привлекательными для фондов прямых инвестиций по-прежнему являются предприятия, производящие продукцию под частными торговыми марками, отмечается в обзоре. В этом квартале на рынок вернулась группа Goldman Sachs Group, а также американский инвестиционный фонд TPG Capital, купивший Ontex International, компанию по производству одноразовых гигиенических товаров (принадлежащую Candover Partners) за $1,5 млрд. Другой крупной сделкой в секторе прямых инвестиций была покупка за $1 млрд. компании Findus (итальянского бизнеса и активов Unilever по производству замороженных продуктов) группой Birds Eye Iglo, портфельной компанией Permira Advisers. «Борьба, развернувшаяся во время аукциона, говорит о том, что инвесторов по-прежнему привлекают генерирующие денежные потоки сегменты бизнеса по производству потребительских товаров. Продажа этих активов позволит компании Unilever сосредоточить усилия на ключевых направлениях деятельности на итальянском рынке», – поясняется в докладе.

Что же касается количества сделок в секторе моющих и гигиенических средств, то они в целом соответствует показателям предыдущих кварталов (29 сделок). Данный сектор, в котором в этом квартале были заключены три крупнейших сделки, доминировал на рынке средних и крупных сделок. Две из этих сделок (покупка фирмой Reckitt Benckiser компании SSL International на сумму $3,8 млрд. и приобретение компании Alberto-Culver за $3,7 млрд. компанией Unilever) являются показательными в плане усилий, предпринимаемых крупными корпорациями в секторе потребительских товаров для увеличения масштабов деятельности на развитых рынках и сосредоточения внимания на быстрорастущих высокоприбыльных сегментах. Среди других сделок в группе 10 крупнейших четыре были заключены в секторе пищевых продуктов и три – в секторе напитков.

В этом квартале отмечается выход на мировой уровень компаний из стран БРИК: Sucrogen была куплена сингапурской компанией Wilmar, а MW Brands – компанией Thai Union Frozen Products. Сделка, заключенная Thai Union, дает этой компании контроль над брендом John West, что в том числе иллюстрирует привлекательность брендов из развитых стран в секторе товаров для дома для компаний из развивающихся стран.

Если говорить о перспективах, то, судя по прогнозам аналитиков компании «Эрнст энд Янг», несомненно, впереди еще будут трудности, и экономические перспективы далеки от определенности. Разработчики стратегии компаний пристально наблюдают за странами, которые, как они надеются, будут достаточно сильными для того, чтобы выстоять в условиях проведения чреватых серьезными последствиями программ, направленных на сокращение объема государственных заимствований.

Эта неопределенность может заставить компании сосредоточиться на сделках, стоимость которых составляет примерно 20-25% от оборота, и не заниматься крайне рискованными мегасделками. «Однако мы считаем, что они не откажутся от приобретений, ? комментирует Дэвид Мюррей. ? Действительно, перспективы низких темпов роста в странах Запада, которые наблюдаются в течение продолжительного времени, повышают мотивацию к заключению сделок, которые дают доступ к быстрорастущим развивающимся рынкам, или укрепляют рыночные позиции в развитых странах».

По прогнозам «Эрнст энд Янг», результаты четвертого квартала будут аналогичны показателям третьего квартала 2010 года по количеству сделок, поскольку бизнес в глобальном масштабе по-прежнему стремится к росту и консолидации. В частности, американские компании могут стать более активными, чем прежде, особенно в области заключения сделок за границей.

 

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.