Многомесячный конфликт между «Полюс Золото» и семьей Асаубаевых разрешен

Все производственные активы KazakhGold в Казахстане, Румынии и Кыргызстане вернутся под контроль семьи Асаубаевых. Вчера стало известно, что «цена вопроса» – $509 млн.

«Мы полагаем, что соглашение отражает насущные интересы Республики Казахстан и данного стратегически важного актива. Устранение неопределенности, возникшей вокруг активов, приведет к стабильности и заложит фундамент для дальнейшего роста», – говорится в распространенном от имени семьи Асаубаевых пресс-релизе.

Однако с такой оценкой не согласны некоторые российские аналитики. Так, по словам Дмитрия Баранова, ведущего эксперта УК «Финам Менеджмент», «больше всех от сделки между ОАО «Полюс Золото» и семьей Асаубаевых пострадал имидж Казахстана». По его мнению, теперь страна стала менее привлекательной для иностранных инвесторов, так как никому из бизнесменов не хочется оказаться в ситуации, подобной сложившейся вокруг KazakhGold. То, что Казахстан, не до конца разобравшись в ситуации, стал регулировать взаимоотношения внутри бизнеса, не может не отразиться на инвестиционном имидже государства, считают российские аналитики.

По условиям соглашения, AltynGroup Kazakhstan, принадлежащая семье Асаубаевых, в два этапа выкупит пакеты акций в операционных компаниях, контролируемых KazakhGold. Эта сложная по своей структуре сделка растянется до лета 2012 года. Первый транш сделки должен быть осуществлен до марта 2011 года. В его рамках AltynGroup должна выкупить 65% акций ГМК «Казахалтын» (объединяющей все производственные активы KazakhGold в Казахстане), 65% акций Romaltyn Mining и Romaltyn Exploration (Румыния) и 43,33% акций кыргызского «Талас Голд» (65% от общего количества акций, которыми владеет KazakhGold в этой компании). Вторым траншем – до июня 2012 года – семья Асаубаевых выкупит оставшиеся доли в этих активах. Общая сумма сделки по продаже активов составит $509 млн. ($331 млн. по первому траншу и $178 млн. – по второму).

Семья Асаубаевых также возьмет на себя гарантии по еврооблигациям на $200 млн., подлежащих к погашению в 2013 году. Стороны, по условиям сделки, должны урегулировать все судебные претензии и заключить мировое соглашение. Кроме того, ведомства Казахстана должны дать для сделки все необходимые согласования, а также восстановить ранее отозванные разрешения. В результате сделки у «Полюса» останется только лондонская KazakhGold, которую компания использует для сделки обратного поглощения.

По словам г-на Баранова, цена сделки является адекватной и не ущемляет интересы ни одной из сторон. В большей степени данное соглашение является результатом взаимоуступок.

С несколько иной оценкой выступают эксперты другой российской компании. Так, по оценке «Тройки Диалог», на которую ссылается агентство «Интерфакс», цена сделки соответствует оценке KazakhGold в середине 2009 года. Тогда «Полюс» приобрел контрольный пакет за $260 млн. «С учетом всех обстоятельств эта сделка производит впечатление менее выгодной для «Полюса», поскольку она не возмещает компании средства, инвестированные в KazakhGold, и не предусматривает никакой компенсации со стороны Асаубаевых за предполагаемое хищение средств. Более того, денежная компенсация за производственные активы будет выплачена лишь к 23 мая 2013 года и пока по-прежнему неясно, смогут ли Асаубаевы найти необходимую сумму», – отмечается в аналитическом отчете «Тройки».

Аналитики «ВТБ 24» в свою очередь полагают, что новость о разрешении конфликта создает дополнительный позитивный момент, снимая препятствие для сделки обратного поглощения с KazakhGold. «Вот только, как это было уже в конце лета – начале осени, перспектива данной сделки имеет негативные следствия для мелких акционеров «Полюс Золото», которым экономически не выгоден обмен акций российской компании на бумаги оффшорного KazakhGold. Кроме того, в свете вероятной сделки можно вновь ожидать исключения акций «Полюс Золото» из расчета индексов семейства MSCI с необходимой ликвидацией позиций по ним фондами, ориентирующимися на данные индексы», – считают они.

«Уралсиб» полагает, что новости о разрешении конфликта станут катализатором роста котировок «Полюса», а также ускорят получение компанией листинга на Лондонской фондовой бирже и приблизят потенциальную сделку по объединению с международной золотодобывающей компанией.

Кроме вышеизложенного, компания AltynGroup должна организовать рефинансирование долга компании KazakhGold путем предоставления гарантии, приемлемой для KazakhGold, по облигациям KazakhGold с преимущественным правом погашения на общую сумму в размере $200 млн., срок погашения по которым наступает в 2013 году, а также организовать погашение задолженности по займу, предоставленному KazakhGold компанией Jenington, на сумму в размере приблизительно $53 млн.

«Мы готовы приложить все усилия для реорганизации компании по добыче золота, которой мы ранее владели, и имеем для этой цели необходимые финансовые ресурсы», – подчеркивает Канат Асаубаев.

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.