Размещаемые среди населения акции, скорее всего, попадут не в те руки

Во вторник Правительство Казахстана направило в сенат пакет поправок в ряд законопроектов, благодаря которым станет возможным первичное размещение акций ряда стратегических национальных компаний. По словам министра экономического развития и торговли Кайрата Келимбетова, эти поправки отнесут решение о цене, количестве и структуре размещения акций организаций, входящих в группу фонда национального благосостояния «Самрук-Казына» (ФНБ), в исключительную компетенцию совета директоров ФНБ.

…по простоте налоговых платежей

Казахстан занял 17-ое место в рейтинге 183-ех стран по простоте налоговых платежей. Такие данные представлены в ежегодном отчете группы по глобальным индикаторам и анализу Всемирного банка, Международной финансовой корпорации и «PricewaterhouseCoopers» (PwC) «Налоговые платежи». По мнению руководителя налоговой практики PwC в Евразийском регионе Питера Берни, этот показатель свидетельствует о лидирующих позициях Казахстана не только в Центрально-Азиатском регионе, но и среди стран СНГ. Кыргызстан в этом рейтинге занял 162 место, Таджикистан – 168, Узбекистан – 157, Россия – 102, Китай – 121. Также, по данным разработчиков, Казахстан занимает 11 место по количеству налоговых платежей  - всего 7 платежей в системе налогообложения и входит в тройку лидеров среди стран СНГ по такому показателю, как общая ставка налогообложения – 41 место при размере общей ставки налогообложения 28,6%.

Ситуация на рынке ценных бумаг

На 1 ноября 2011 года на казахстанском рынке ценных бумаг действует 154 поднадзорных субъекта. Лидируют по объемам инвестируемых активов на 1 октября текущего года накопительные пенсионные фонды, чей показатель составил $17,06 млрд, далее идут банки второго уровня – $10,7 млрд, инвестиционные фонды – $3,23 млрд, страховые организации – $1,81 млрд, профессиональные участники РЦБ – $0,28 млрд. В структуре инвестпортфеля НПФ на указанную дату преобладают ГЦБ – 44%, облигации – 25%, иностранные ЦБ – 10%, далее расположены вклады в БВУ, акции и золото. В портфеле вложений БВУ государственные ЦБ также занимают основную долю – 71%, облигации – 17%. Наибольшую активность по объему торгов среди инвесторов в течение 9 месяцев текущего года демонстрировали брокеры, наименьшую – физические лица.

Всего в Казахстане по состоянию  на 1 октября 2011 года количество акционерных обществ с действующими выпусками акций превышает 2100, количество действующих выпусков облигаций превышает 360. Такие данные представил Куаныш Абжанов, начальник управления надзора за субъектами рынка ценных бумаг и накопительных пенсионных фондов КФН НБРК, в ходе Казахстанского форума эмитентов, прошедшего в Алматы на минувшей неделе. В ходе форума участники обсудили актуальные проблемы развития рынка ценных бумаг в Казахстане.

Казахстан, Россия и Беларусь вышли на новый этап интеграции: в конце прошлой недели главы трех государств подписали Декларацию о евразийской экономической интеграции и Договор о Евразийской экономической комиссии. Следующим этапом этого процесса должно стать строительство Единого экономического пространства (ЕЭП), основанного на нормах и принципах ВТО, открытого на любом этапе своего формирования для присоединения других государств. Конечной целью интеграции станет создание Евразийского экономического союза (ЕЭС). О том, какие сложности есть на этом пути, какие факторы играют определяющую роль в интеграционных процессах «Капитал.kz» попросил рассказать известного казахстанского экономиста, заместителя директора Центра анализа общественных проблем Каната Берентаева.

Казахстан внедрит «Базель-3» раньше Европы и США

Внедрение стандартов «Базель-3» в банковской системе Казахстана начнется с 1 января 2013 года. Об этом было заявлено в ходе форума Американской торговой палаты по экономической политике «Реформа банковского регулирования для Казахстана: создание стабильности в турбулентной среде», прошедшего в Алматы 11 ноября. Глобальная реформа мирового банковского сектора была одобрена Базельским комитетом 12 сентября текущего года, и в большинстве стран Европы и США внедрение «Базель-3» планируется только через несколько лет. При этом «Базель 2» в Казахстане не внедрялся, так как, по словам Григория Марченко, председателя Национального банка РК, он не подходит для Казахстана.

Нам выпустить бумаги, инвестор нажми на тормоза

Падение на рынках долговых ценных бумаг по всему миру не смущает казахстанские компании, которые предлагают инвесторам все новые облигации. О намерении выпустить облигации в начале октября заявили два крупных холдинга – АО «Группа компаний «RESMI» и Kaspi bank. И хотя объемы выпусков этими компаниями небольшие, но вышли с этими планами они практически одновременно.

Так, Kaspi bank намерен до конца года разместить два выпуска облигаций объемом по 10 млрд тенге. Первый выпуск будет представлять собой десятилетние субординированные облигации с индексированной по уровню инфляции ставкой вознаграждения «уровень инфляции + 1%». Второй выпуск – пятилетние купонные облигации с фиксированной ставкой вознаграждения 8% годовых.

ГК «RESMI» уже выпустила семилетние облигации с фиксированной ставкой вознаграждения 8% годовых. По сообщению компании, облигации будут размещаться в течение всего срока размещения облигаций путем подписки и аукциона. Холдинг не рассматривает возможности досрочного погашения облигаций при базовом сценарии, но в случае оптимистичного развития событий такой возможно.

Выставка финансовых продуктов для населения

Основной тенденцией развития фондового и товарного рынков в Казахстане эксперты называют активное внедрение технологий, обеспечивающих функционирование этих рынков в интернете. В этом могли убедиться посетители второй выставки финансовых продуктов для населения Investfunds expo 2011, прошедшей в Алматы с 14 по 16 октября. Организатором мероприятия выступила группа Cbonds Казахстан. В числе участников были банки, страховые, управляющие, брокерские компании, форекс-брокеры.

В ходе мероприятия потенциальные розничные клиенты и инвесторы смогли ознакомиться с услугами финансовых компаний, возможностями инвестирования в ценные бумаги, деятельности на валютном и товарном рынках. Некоторые участники выставки предоставили посетителям возможность записаться на бесплатные обучающие семинары или совершить пробные торговые операции посредством интернет-платформ, не отходя от информационных стендов.

Глава Сбербанка РФ поделился с казахстанскими СМИ своим видением мировой конъюнктуры

В конце минувшей недели Казахстан посетил главный коммерческий банкир РФ – председатель правления ОАО «Сбербанк России» – Герман Греф. Побывал он в Алматы с целью участия в совещании руководителей зарубежной сети Сбербанка РФ. Благодаря такой оказии он встретился с представителями деловых СМИ Казахстана. Г-н Греф смог уделить журналистам лишь час своего времени, поэтому каждое СМИ могло довольствоваться ответом только на один вопрос.

Придите и владейте нами

Герман Греф в своей речи в очередной раз рассказал о стратегии развития зарубежной сети банка. Он подчеркнул, что первоначально ключевой задачей сети был не агрессивный рост, а «создание технологичной базовой платформы». «Сейчас наши банки стали прибавлять в размере активов. Мы видим, что в ближайшее время мы будем развиваться столь же интенсивно», – сказал глава банка.

Фонды прямых инвестиций становятся надежным партнером растущего бизнеса

Фонды прямых инвестиций (ФПИ) считаются одним из лучших партнеров для среднего бизнеса на пути превращения в крупные компании. Однако далеко не все казахстанские компании готовы к работе с таким финансированием – у большинства казахстанских собственников слишком завышенные ожидания по оценке своего бизнеса. О том, какие преимущества дает работа с фондами, «Капитал.kz» рассказали главы крупнейших ФПИ в республике.

ФПИ создаются на 7-10 лет и располагают капиталом в среднем $100-500 млн. Фонды приобретают обычно неконтрольный пакет акций непубличной компании, около 20-45%, и через несколько лет перепродают этот пакет стратегическому инвестору либо на бирже (если компания проводит размещение в рамках IPO). Размер инвестиций фонда может составлять до нескольких десятков миллионов долларов, главное, чтобы инвестиции приносили прибыль в 45% годовых. Отсюда и довольно жесткие требования фондов к прозрачности и прибыльности бизнеса.

Конкуренция в борьбе за исламские инвестиции

Полку исламских финансовых организаций прибыло – открылся первый инвестиционный фонд в Казахстане, который работает по законам шариата. АО «Акционерный инвестиционный фонд рискового инвестирования «Хадж фонд Казахстана» обозначает своей целью, кроме получения прибыли, помочь мусульманам собрать необходимые средства для совершения хаджа или умры (малого хаджа), связанных с посещением Мекки.

«Отличительная черта нашей организации от других инвестиционных фондов, которые представлены в РК, это то, что мы работаем по исламским принципам, у нас есть шариатский совет, и все инвестиции мы делаем в соответствии с принципами ислама», – поясняют эксперты фонда. Кроме того, тут обращают внимание на то, что не стоит путать классические хедж-фонды и «Хадж фонд Казахстана». Основной инвестиционный объект исламского инвестиционного фонда – это недвижимость, а конкретно гостиницы в Мекке и Медине. Минимальная сумма вклада – 15 000 тенге. Срок вклада – от 1 года. В первые12 месяцев клиент не может снимать деньги, за исключением форс-мажорных обстоятельств. Доход распределяется равными долями, пропорционально сумме вклада.

Инфляционные ожидания растут, а инфляция – нет

В понедельник Агентство РК по статистике опубликовало данные по инфляции в сентябре. В годовом выражении инфляция в Казахстане составила 8,7%. Годовая инфляция несколько снизилась в прошлом месяце, достигнув максимума в августе этого года на отметке в 9%.

Движение инфляции в сторону заявленного Нацбанком коридора 6-8% произошло в первую очередь за счет снижения цен на продовольствие. Согласно статданным, цены на продовольственные товары снизились за август на 0,1%, а за сентябрь – на 0,2%.

Альтернатива кредитованию – прямые инвестиции

Пока банки воротят нос от кредитования такого сложного сегмента рынка как малый и средний бизнес, предприятия осваивают сравнительно новый для казахстанского рынка инструмент финансирования – прямые инвестиции. Так, фонд прямых инвестиций (ФПИ) Aureos Central Asia сообщил о приобретении 49% акций казахстанской компании по производству лакокрасочной продукции ТОО «Корпорация «Держава».

Готовиться ли ко второй волне кризиса, или кризис в головах

Одной из популярных тем на новостных порталах стала вторая волна кризиса. Есть много различных мнений о грядущем экономическом апокалипсисе. Но эксперты не пришли к единому мнению даже по вопросу о том, будет ли кризис в РК или нет. Мнение населения по этому вопросу тоже разнится. По итогам исследования, проводимого Институтом политических решений (ИПР), 43,1% населения в той или иной степени ожидают наступление очередной волны кризиса, а вот 34,8% предполагают, что кризиса в стране не будет.

Деловой еженедельник «Капитал.kz» выбрал для вас наиболее интересные мнения, озвученные на «круглом столе» «Новая волна кризиса – 2011. Вероятность. Устойчивость казахстанской экономики», который проводил ИПР.

как альтернативный источник финансирования инфраструктурных проектов

Исламское финансирование в свои проекты готова привлечь казахстанская нацкомпания «Казахстан темир жолы». Об этом на Втором форуме по исламскому финансированию в Астане сообщил ее вице-президент Ерхат Искалиев.

- Мы рассматриваем исламское финансирование как альтернативный источник для финансирования наших инфраструктурных проектов, – сказал Ерхат Искалиев. – У КТЖ много проектов, которые будут нуждаться в финансировании. Мы уже заканчиваем строительство двух железных дорог «Жетыген – Хоргос» и «Узень – Госграница», которые были частично профинансированы из бюджета компании и из средств государства. Хотя можно было бы профинансировать и за счет исламского финансирования.

Мало кто не знает, что такое «Большая четверка» аудиторских компаний. Deloitte, Ernst&Young, KPMG и PricewaterhouseCoopers – четыре международные аудиторские фирмы, практически захватившие рынок аудита во всем мире. Секрет их успеха, наверное, не только в том, что их аудит качественнее и независимее, а потому, что компании «Большой четверки» есть везде, и они у всех на слуху.

Как бы сложно ни было бороться с этой олигополией, но компании поменьше, тоже международные аудиторские фирмы, делают это. Совсем недавно в Казахстане появилась новая аудиторская компания – Grant Thornton. Она заявляет, что на глобальном рынке занимает 5-6 места в развитых странах и намерена конкурировать с «Большой четверкой» в Казахстане. «Капитал.kz» удалось поговорить с генеральным директором Grant Thornton в Казахстане Мухтаром Ержановым и одним из партнеров компании Ержаном Досымбековым о перспективах бизнеса, конкуренции на рынке и о том, как начать аудиторский бизнес на насыщенном рынке.

Экспертные мнения по насущному вопросу

В сентябре мировые финансовые эксперты слились в общий хор, пророча миру вторую (или третью) волну кризиса. Оценка вероятности рецессии озвучивается разная, но большинство сходится во мнении, что уровень угрозы чрезвычайно велик. Так, лауреат Нобелевской премии в области экономики 2008 года Пол Кругман определяет риск наступления рецессии как «достаточно высокий, может быть, 50%». «Нужно понять, что странам без финансовых проблем – а это, по крайней мере, пять стран из G7, которые могут достаточно свободно позволить себе займы – следует отсрочить введение мер по ужесточению бюджетной политики, и поэтому центральным банкам следует расширять, а не минимизировать свое влияние», – цитируют Кругмана информагентства.

Почему спекулятивные инвесторы ушли с рынка, а Нацбанк решил скупать золото?

Минувшим летом с казахстанского финансового рынка перетекло на Запад $3,5 млрд спекулятивного инвестиционного капитала, пришедшего весной из-за границы. Это может свидетельствовать о том, что инвесторы по всему миру готовятся к очередной волне кризиса. Об этом говорил в среду на пресс-конференции председатель Национального банка РК Григорий Марченко.

«С февраля по начало мая в общей сложности иностранные инвесторы-спекулянты инвестировали порядка $3 млрд либо в короткие бумаги типа нот Нацбанка и государственных ценных бумаг Минфина РК, либо на депозиты коммерческих банков, либо вообще держали даже на корсчетах. За июнь-июль-август практически все эти деньги вывели, – сказал глава Нацбанка во время своей традиционной пресс-конференции. – То есть мы вернулись сейчас к ситуации, которая у нас была на 1 января».

Первые результат работы ТС уже можно увидеть

Вступление Казахстана в Таможенный союз дало положительные результаты по притоку денежных средств в бюджет страны. Об этом свидетельствуют данные за первые семь месяцев текущего года. Так, за указанный период таможенные платежи в казахстанский бюджет составили 299,85 млрд тенге, что превышает показатели прошлого года на 87,1%. При этом доля поступлений таможенных платежей и налогов в налоговых поступлениях республиканского бюджета составила 37,8%. Об этом в рамках VI налоговой конференции заявила заместитель председателя Комитета таможенного контроля Министерства финансов РК Дина Мамашева.

По ее словам, многие эксперты опасались, что Казахстан будет вливать в экономики других стран больше денежных стран, нежели будет получать от них. Однако цифры за семь месяцев 2011 года свидетельствуют об обратном. Зачисления в бюджет РК в итоге составили 153,2 млрд тенге. Казахстаном в бюджет РФ перечислено 85,4 млрд тенге, в бюджет РБ – 4,5 млрд тенге. Общий итог в результате равен 89,6 млрд тенге. То есть положительное сальдо для нашей республики составило 63 млрд тенге. Для сравнения: финансирование «Дорожной карты бизнеса – 2020» в 2011 году было увеличено как раз до 63 млрд тенге.

Микрофинансовые организации станут подконтрольны

Национальный банк Казахстана начал работу по разработке концепции регулирования и контроля микрофинансовых организаций, основная цель которой упорядочение и урегулирование финансовых процессов.

Народное IPO – впервые на старте

Национальный авиаперевозчик «Эйр Астана», АО «КазТрансОйл» и АО «Казахстанская компания по управлению электрическими сетями» начнут программу народного IPO в I-II кварталах 2012 года. Они оставляют за собой так называемый первый эшелон компаний, отобранных из 400 «дочек» АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына». Во второй эшелон компаний, пакеты акций которых будут предложены населению, вошли АО «Казтрансгаз», АО «Казмортрансфлот», АО «Самрук Энерго»; в третий – АО «Казахстан темир жолы», АО «Казтемиртранс». Их выхода на IPO стоит ожидать в 2013 году и в 2014 году соответственно.