Президентским указом функции АФН и АРД РФЦА переданы Нацбанку

Утро среды 13 апреля ознаменовалось публикацией указа главы государства «О дальнейшем совершенствовании системы государственного регулирования финансового рынка РК», которым была подведена черта под более чем семилетней историей существования Агентства РК по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций (АФН).

В результате президентского решения функции, полномочия и обязательства АФН и Агентства РК по регулированию деятельности регионального финансового центра Алматы (АРД РФЦА) были переданы Национальному банку. Исполнение указа возложено на правительство и Нацбанк, а контроль над исполнением – на администрацию президента. Представители регуляторов отказались комментировать решения. Однако ликвидация ведомств не произойдет моментально – их функции будут постепенно в рабочем порядке отходить к Нацбанку.

Таким образом, Казахстан официально отказался от принятого в международной практике разделения монетарного и финансового регулирования, и был вновь создан один мегарегулятор, под влияние которого теперь попали все финструктуры.

Без изменений

«На рынок это объединение в текущем плане не повлияет. Но стратегически Нацбанк и АФН должны быть разведены, – прокомментировал «Капитал.kz» известный экономист, директор центра экономического анализа «Ракурс» Ораз Жандосов. – В подавляющем большинстве стран мира центральный банк, то есть орган, осуществляющий контроль над инфляцией, существует отдельно от органов банковского надзора, которых может даже быть несколько».

Консолидация надзора, по мнению экспертов, в краткосрочной перспективе никак не повлияет на ситуацию с надзором в стране. Однако объединение создает сразу несколько конфликтов интересов в новом ведомстве.

«Есть определенное противоречие между целью достижения низкой инфляции, которой должен заниматься центральный банк, и целью регулирования и надзора финансового сектора, прежде всего банковской системы и отдельных банков, которой должен заниматься орган банковского или финансового регулирования. Это противоречие очевидно, и его никто не отменял, – говорит г-н Жандосов. – Второй аргумент таков – как правило, внимание руководства «объединенного Нацбанка» фокусируется на денежной политике, а «второстепенное» – регулирование и особенно надзор выпадает».

В результате, по его мнению, качество банковского надзора в долгосрочном плане может пострадать. А в случае кризисной ситуации конфликт интересов монетарного и финансового регулирования проявится с наиболее острой стороны.

«Краткосрочно точно ничего нового не будет. Среднесрочно, в силу второго аргумента, при прочих равных условиях, внимание к надзору будет меньше и качество его упадет. Этот конфликт интересов в кризисной ситуации может сыграть плохую роль», – предостерегает глава центра «Ракурс».

По мнению экс-председателя национальной комиссии РК по ценным бумагам и экс-президента Казахстанской фондовой биржи (KASE), профессионального независимого директора Азамата Джолдасбекова, второй конфликт интересов заключается в том, что Нацбанк, являясь участником рынка, становится его регулятором.

«С одной стороны, для рынка принципиально ничего не меняется, так как ключевое законодательство остается тем же самым. Более того, регулирование еще и упрощается за счет исключения регуляторных полномочий АРД РФЦА, – заявил «Капитал.kz» г-н Джолдасбеков. – С другой стороны, объединение государственных органов создает конфликт интересов, поскольку Национальный банк является участником рынка. Получается, что он одновременно будет выступать на рынке в качестве и оператора и регулятора».

По его мнению, сокращение количества регулирующих органов может даже оказаться позитивным в каких-либо кризисных ситуациях.

«От того, что банковский надзор переходит к другой организации, ничего, по сути, не меняется. Возможно, что возникнут дополнительные плюсы за счет того, что у государства в одних руках будет сосредоточено и принятие решений по поддержке банков, и само выделение этой денежной поддержки», – поясняет г-н Джолдасбеков.

Но даже если ничего в финансовом надзоре не изменится, пропадет один из важнейших элементов системы – согласование различных мнений и достижение консенсуса.

«В содержательном смысле то, что у регуляторов могут быть разные точки зрения – это важно. Каждому органу нужно высказывать свою точку зрения по той или иной проблеме. Здесь важно, чтобы не было монолога одного органа, – говорит г-н Жандосов. – Ведь в данном случае монолог будет разделять взгляды его главы. Если возглавлять его будет сторонник спасения всего и вся, не глядя на инфляцию – будет одно, если наоборот – то другое».

Откуда ноги растут?

Напомним, что изначально предложение создать единый регулятор на базе действующих регуляторов выдвинул уже экс-председатель правления фонда национального благосостояния «Самрук-Казына», а ныне министр экономического развития и торговли Кайрат Келимбетов летом 2009 года и затем неоднократно возвращался к нему. По его мнению, создание единой структуры привело бы к повышению эффективности работы финансовых регуляторов. «Я предлагаю все-таки подумать еще раз об объединении трех функций... Я считаю, что все три структуры, которые сегодня работают в Алматы, могли бы работать как в Сингапуре и Малайзии только лишь одной точечной организацией, которая называется центральный или национальный банк», – цитировало его слова агентство КазТАГ в декабре 2009 года.

Официально никем кроме него эта идея поддержана не была, а главы финансового и монетарного регуляторов несколько раз подвергали сомнению целесообразность такой идеи.

«Каких-то публичных аргументов в пользу этого решения, кроме высказываний Кайрата Келимбетова, который выступал за объединение функций, не было. Остальные (заинтересованные чиновники – «Капитал.kz») выступали за раздельное функционирование этих органов», – заметил Ораз Жандосов.

«Оптимизация системы финансового надзора может привести, с одной стороны, к снижению эффективности надзора в целом, так как в рамках специализированной организации-регулятора возможно создание более гибкого механизма надзора. С другой же стороны, слияние АФН и Национального банка выльется в конфликт интересов, возникающий при проведении надзорных мероприятий», – заявлял Григорий Марченко в апреле 2010 года на онлайн-конференции profinance.kz.

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.