МВФ о перспективах развития экономики Казахстана

С начала кризиса чистый отток частного портфельного капитала из Казахстана составил $5 млрд. Такие данные приводятся в отчете Международного валютного фонда «Перспективы развития региональной экономики. Кавказ и Центральная Азия (КЦА)». Авторы отчета признают, что антициклические меры налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики и поддержка со стороны доноров позволили в некоторой мере компенсировать последствия кризиса. Но внешние обстоятельства привели к снижению экспорта товаров и услуг в Казахстане в 2009 году на 37%. Эксперты МВФ отмечают, что влияние международной ситуации заметно сказалось на экономике Казахстана по той причине, что она наиболее интегрирована в мировые финансовые рынки.

Между тем, в МВФ прогнозируют повышение темпов роста экономики в регионе КЦА до 4,3% в 2010 году. Наиболее активный рост ожидается в странах-экспортерах энергоносителей – от 2-3% в Азербайджане и Казахстане. Что касается инфляции, то этот показатель в Казахстане составит в текущем году 7,3%, в 2011 году – 6,6%, и здесь не видят необходимости для ужесточения денежно-кредитной политики со стороны Нацбанка РК для сдерживания инфляционных процессов. Прогноз инфляции Нацбанка РК на 2010 год – 6-8%. ВВП Казахстана в 2010 году, согласно прогнозам МВФ, вырастет на 2,4%, в 2011 году – на 4,2%.

Что касается ситуации в регионе КЦА, то по наблюдениям специалистов МВФ, надежды на восстановление есть, и внушают их признаки подъема.

В частности, начал укрепляться экспорт, стали медленнее сокращаться денежные переводы или вовсе начали расти, а уровни притока капитала стали положительными. «На сегодняшний день начинается восстановление и экспорта энергоресурсов и сырья, который особенно сильно пострадал в прошлом году в результате падения цен на нефть и спроса на сырьевые ресурсы», – отмечает Дэвид Оуэн, заместитель директора Департамента стран Ближнего Востока и Центральной Азии МФВ. Не менее важный стимул для экономического роста региона – приток капитала. «В прошлом году наблюдалось резкое падение – приток капитала стал отрицательным, и это, в первую очередь, сильно отразилось на банковской системе Казахстана, где финансовые институты оказались не в состоянии рефинансировать свои займы. В текущем году мы видим признаки возобновления притока капитала к странам-экспортерам нефти», – говорит Дэвид Оуэн.

Вместе с тем, в отчете рассмотрены и источники усиления стресса в банковских системах стран КЦА, которые вызвали резкое снижение темпов роста кредитования частного сектора. Их три. Во-первых, увеличились необслуживаемые кредиты вследствие высокого уровня долларизации кредитов и ввиду того, что нехеджированные заемщики понесли потери от снижения обменных курсов. Во-вторых, резко сократился приток финансирования в банки. Казахстан перенес особенно сильный удар вследствие его зависимости от внешнего оптового финансирования. И, в-третьих, пониженная уверенность в условиях медленного экономического роста сдерживает как спрос на кредит, так и его предложение. Кредитование экономики переживает спад из-за ухудшения балансов, вялого роста финансирования и низкой уверенности. Это, вероятно, негативно скажется на экономическом росте, считают эксперты МВФ.

В результате приоритетной задачей должно стать оздоровление банковских балансов. Признавая, что правительству страны удалось достичь успехов в урегулировании трудностей в банковском секторе, в том числе путем вливания государственного капитала в проблемные банки и поддержки важнейших секторов экономики с целью сохранения качества активов, что позволило укрепить доверие и добиться снижения ставок по межбанковским кредитам, авторы отчета, тем не менее, указывают, что качество активов в масштабе системы в целом все еще вызывает обеспокоенность, и необходимо выполнить комплексную оценку балансовых и забалансовых рисков.

Общей задачей для большинства стран КЦА в исследовании определяется возобновление роста кредитования частного сектора. Специалисты уточняют, что в ряде стран рост кредитования резко замедлился и даже стал отрицательным в реальном выражении по сравнению с головокружительным подъемом, составлявшим от 40 до 80% в докризисный период. «Основным приоритетом для государственных органов КЦА сегодня является возобновление кредитования, но необходимо сосредоточиться на урегулировании проблем банков региона. Мы считаем, что внимание стоит обращать на урегулирование проблем просроченной ссудной задолженности, так называемых неработающих активов, что особенно актуально для Казахстана и Таджикистана. Стратегия должна состоять в том, чтобы эти убытки достаточно быстро признавались и списывались с балансов банка для того, чтобы можно было очистить балансы и банки могли бы возобновить кредитование», – считает Дэвид Оуэн.

В этой связи Казахстану необходимо будет продолжать осуществлять поддерживающие меры политики в 2010 году, которые, по мнению экспертов, в том числе, следует переориентировать на содействие развитию частного сектора и диверсификацию экономики с сокращением доли нефтегазового сектора. Кроме того, меры политики в регионе согласно отчету следует направить на снижение дефицита счетов текущих операций и сдерживание внешнего долга на экономически приемлемых уровнях, так как во всех странах региона происходит повышение уровней внешнего долга относительно ВВП.

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.