Нацбанк может повысить МРТ для «стерилизации» избыточной ликвидности банков

Национальный банк уже года полтора говорит о чрезмерной и даже избыточной ликвидности банковского сектора и о том, что банки должны повышать кредитование. Со стороны фининститутов было слышно только согласие с этим – и не было никаких активных действий. Теперь регулятор намерен заставить игроков повышать доходность своих активов административным методом.

В конце марта 2011 года председатель Нацбанка Григорий Марченко на Европейском банковском форуме в Праге впервые с 2009 года заявил о возможности повышения минимальных резервных требований (МРТ) для банков второго уровня (БВУ). По его словам, Нацбанк рассматривает такую возможность и на одном из апрельских заседаний будет ее обсуждать.

«Этот вопрос обсуждается, но каких-то конкретных цифр я сейчас назвать не могу, потому что решение еще не принято. Если мы такой шаг сделаем, то он в любом случае не приведет к негативным последствиям для банков. У них достаточно большой объем излишней ликвидности. Другой вопрос, что будет дальше? – заявил Григорий Марченко на минувшей неделе. – В целом мы не собираемся повышать МРТ резко или намного. Первый шаг будет достаточно умеренным, для того чтобы еще раз дестимулировать банки держать большое количество свободных денег в ЦБ».

Опрошенные «Капитал.kz» эксперты согласны с главой монетарного регулятора в том, что на банковский сектор повышение МРТ не окажет серьезного влияния, так как банки накопили достаточно большую ликвидность. Одних только депозитов БВУ и иных организаций в Нацбанке на конец февраля было на сумму 1,38 трлн тенге. Однако необходимости и целесообразности в повышении этого показателя они не видят.

Дело в том, что минимальные резервные требования являются инструментом регулирования темпов кредитования. Обычно, при повышении МРТ, банки вынуждены увеличивать резервы и сокращать кредитование, а при понижении МРТ – наоборот, повышать объемы предоставляемых кредитных средств. Поэтому, казалось бы, если банки не кредитуют, то и смысла в повышении МРТ нет.

«Смысла повышать МРТ сейчас, на мой взгляд, нет, поскольку кредитная активность банков невысокая и, вероятно, будет оставаться таковой в течение продолжительного времени, – говорит руководитель аналитического отдела компании «Асыл-инвест» Дамир Сейсебаев. – Дело не в том, смогут ли банки соблюдать новые требования, а в том, что произойдет в результате повышения МРТ – как изменятся кредитные возможности банков. Повышение МРТ ограничивает кредитные возможности банков, что снижает их прибыльность».

«Острой необходимости повышать МРТ именно сейчас нет. Банки в основной массе не хотят кредитовать. Значит, и сдерживать их не нужно, – комментирует ситуацию директор департамента исследований АО «Халык финанс» Сабит Хакимжанов. – Смысл повышения МРТ может быть в том, чтобы снизить избыточную ликвидность и подобрать вожжи до того, как банковский кредит начнет расти. Когда это произойдет, более высокие МРТ усилят значение ставки рефинансирования».

Кредитованию – стоп?

Как объясняет ситуацию глава Нацбанка, повышение МРТ осуществляется исключительно в качестве превентивной меры, чтобы не повышать ставки, когда кредитование начнет расти.

«У нас последние 18 месяцев объемы кредитования практически на одном и том же уровне, в какой-то момент может начаться быстрый рост. Для того чтобы иметь возможность контролировать ситуацию потом, нужно сейчас провести определенные меры, – заметил глава Нацбанка. – Чтобы потом не делать резких движений по повышению МРТ, лучше сейчас «подтянуть артиллерию». Потом, когда нужно будет, уже можно будет «авиацию присылать».

Повышение МРТ на фоне высокой ликвидности банковского сектора, в целом, выглядит хорошей идеей. У банков, пускай и незначительно, вырастет объем обязательных бесплатных резервов, снизится ликвидность и они станут более мотивированными к расширению кредитования. «Если повысить МРТ сейчас, то свободная ликвидность банков сократится», – соглашается г-н Сейсебаев.

Однако, говоря об избыточной ликвидности, Нацбанк говорит о «средней температуре по больнице». В связи с этим повышение МРТ для некоторых банков может иметь и негативный эффект.

«Проблема проявляется в том, что избыток ликвидности распределен неравномерно. То есть банки, имеющие сравнительно мало ликвидности, – говорит г-н Хакимжанов. – Для них даже небольшое повышение МРТ затруднит платежную деятельность. Это ограничивает величину повышения МРТ».

Текущая ситуация, как всем известно, отличается от ситуации 2006-2007 годов, когда в этом была необходимость. Сегодня ликвидность у банков разная, а денег они занимают значительно меньше. Никто не ждет от Нацбанка повышения МРТ на десятки процентов, однако даже небольшое повышение этого регуляторного инструмента способно вызвать трудности у некоторых банков. «Если МРТ поднять на два процентных пункта, то 42% банковской системы должны будут увеличить резервы, а 1% или два банка не сможет это сделать из-за недостатка ликвидности», – комментирует директор департамента «Халык финанс».

Цель номер два

Повышение МРТ не может быть использовано регулятором для сдерживания спекулятивного или инфляционного давления на тенге, так как этот инструмент регулирует совсем другие сферы. Тем не менее сдерживающий спекуляции эффект возможен.

«В принципе какой-то сдерживающий эффект возможен. Рост МРТ вынудит банки избавляться от нот НБК и снизит привлекательность длинной позиции в тенге. Но так как ставки низкие, эффект будет небольшой, – поясняет г-н Хакимжанов. – Проблема в том, что банки, участвующие в спекуляциях, лучше других банков обеспечены ликвидностью.  Поэтому, чтобы оказать влияние на них, нужно будет поднять МРТ до такого уровня, при котором многие другие банки станут неликвидными».

То, что МРТ не может помочь в антиспекулятивных действиях, считает и Дамир Сейсебаев. Однако, по его мнению, повышение требований к резервам только усилит давление на тенге.

«Спекулятивное давление на курс возникает, когда существуют ожидания укрепления курса национальной валюты. Тенденция на укрепление курса налицо, и его причина в настоящее время ясна практически всем. Вследствие удорожания цен на экспортную продукцию наблюдается приток иностранной валюты в страну, – говорит он. – Национальный банк осуществляет покупку иностранной валюты, в результате чего возникает излишек денег, который стерилизуется Нацбанком. Проводя интервенции и стерилизацию, Нацбанк снижает давление на обменный курс. Повышение МРТ снижает предложение денег, и соответственно, давление на курс национальной валюты только усиливается».

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.