Череда событий на пенсионном рынке заставила казахстанского вкладчика задуматься не только о прибыльности пенсионного фонда, но и о сохранности своих накоплений. Каковы главные критерии надежности и прибыльности фонда?

О том, как сейчас складывается ситуация на пенсионном рынке Казахстана и на что обратить внимание вкладчикам накопительных пенсионных фондов, с «Капитал.kz» поделился первый заместитель председателя правления АО «НПФ «Народного банка Казахстана» Кантар Орынбаев.

– Как фонды борются с дефолтными бумагами в своих инвестиционных портфелях?

– Лучший способ бороться с дефолтными бумагами – просто не покупать их. На данный момент у всех пенсионных фондов можно найти бумаги дефолтных компаний. И у всех это количество разное. К примеру, в нашем портфеле оно минимально – 4 компании из 31 дефолтной.

Если сейчас в портфеле пенсионного фонда выявилось большое количество недоброкачественных компаний, следовательно, в докризисный период он был неразборчив в выборе эмитентов. Возможно, следом будут какие-то новые дефолты, и вероятность того, что фонд пойдет вниз, очень велика. Поэтому не нужно ограничиваться долей, которая уже вскрылась. Нужно просто посмотреть, что компания делала до кризиса, для того, чтобы оценить качество кредитного анализа, работу кредитных аналитиков или же инвестиционного комитета. Также для сокращения дефолтных бумаг в инвестиционных портфелях фондов нами была предложена рынку концепция держателей облигаций. Данная программа должна увеличить роль пенсионных фондов перед эмитентами и дать рычаги воздействия на них. Так, мы акцентируем внимание не на борьбе с тем, как вернуть старое, а на том, чтобы в будущем такая ситуация не повторилась. Концепция была предложена пенсионному рынку и агентству по финансовому надзору (АФН) в начале 2009 года. На текущий момент программа реализована более чем на 50%.

– Можете назвать один из важных моментов из этой концепции?

– К примеру, обязательное наличие ковенантов для эмитентов. С нами рынок спорил, что ковенанты – это договор между инвестором и эмитентом. Да, мы согласны. Сложность в прописывании ковенантов заключается в том, что этим не пользуются все пенсионные фонды. А значит, и эмитенты не торопятся следовать данному новшеству. Одна из целей концепции – объединить держателей облигаций и создать представителя, который выступал от лица объединения. Мы бы хотели наделить представителя держателей облигаций соответствующими полномочиями, дающими рычаги влияния на компании-эмитенты. В общем, идей было много. Все были построены на анализе ошибок, допущенных в докризисный период.

– Что является главным фактором, влияющим на надежность НПФ?

– Нужно смотреть на команду. Если люди сменяются каждые год-два, ясно, что в этой компании работают временщики. Каким образом это можно оценить? Надо обращаться к своему агенту. Мы сами идем к тому, что в ближайшее время разместим эту информацию. Вкладчик должен видеть, кто управляет его деньгами, какой стаж работы у сотрудников, и где работали до этого, сколько компания на рынке, какова команда инвестиционщиков и руководителей. Также сам пенсионный фонд в части наполнения пенсионного портфеля, банк-кастодиан, акционеры. Если у вас есть доверие к акционеру, что он хорошо ведет бизнес, то соответственно это должно проецироваться и на пенсионный фонд.

– На что должен опираться вкладчик при выборе пенсионного фонда?

– Самое главное – открытость и качество портфеля. Вкладчик может запросить у фонда информацию о том, в какие финансовые инструменты инвестирует фонд. Это даст ему картинку, как фонд работал в докризисные годы, каков был его кредитный анализ. Неплохо было бы, если вкладчик мог разобраться с такой вещью как корреляция доходности портфеля с движениями рынка. Соответствует ли инвестиционный результат движению рыночных котировок за определенный промежуток времени. Если результаты деятельности какого-либо фонда соответствуют ситуации на рынке, значит, у него адекватные инструменты, адекватная оценка. Если заметно какое-либо несоответствие с рынком, то с фондом что-то не то. Также вкладчикам следует опираться на мнения экспертов и нейтральных лиц в выборе фонда. На рынке можно еще встретить фонды, которые предлагают комиссию вкладчику за то, что он выбрал этот фонд, но это явно недобросовестная схема. В этом точно участвовать не нужно.

– Какие услуги и преимущества получает клиент НПФ «Народного банка»?

– Каждый вкладчик НПФ Народного банка получает первоклассный сервис, развитую сеть обслуживания, насчитывающую около 200 точек по всему Казахстану, и надежную защиту информации. Но в первую очередь наши вкладчики получают часть надежного и доходного портфеля. Вот самое главное наше преимущество.

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.