Какие инструменты для сбережения средств будут популярны в 2011 году?

Куда вложить свои сбережения и кто гарантирует их сохранность? Этот вопрос не теряет своей актуальности. Сегодня для населения Казахстана имеется несколько альтернатив: банковские депозиты, страховые продукты и рынок ценных бумаг. Как показала практика, банковские депозиты, несмотря на имевший место финансовый кризис и череду дефолтов ряда казахстанских банков, в настоящее время остаются одним из самых надежных инструментов для сбережений. Об этом в интервью «Капитал.kz» рассказал Адиль Табылдиев, начальник аналитического управления Департамента торговых операций АО BCC Invest – ДО АО «Банк ЦентрКредит».

«Банки, допустившие дефолты по внешним и внутренним обязательствам, благодаря поддержке государства и превентивным мерам регулятора все же обеспечили защиту прав и интересов вкладчиков. Система гарантирования вкладов, банковское законодательство и усилия регулятора могут служить гарантией сохранности вкладов», – отмечает он. Однако, по мнению Адиля Табылдиева, низкий риск вложения в банковские депозиты подразумевает и низкую доходность по ним. Так, ставки по депозитам, как правило, покрывают лишь уровень инфляции, и, соответственно, реального дохода не приносят. То есть банковские вклады не могут рассматриваться как средство инвестирования, а только лишь как средство сбережения и накопления.

Активно развивается рынок страховых услуг для населения. Однако продукты страховых компаний, связанные со сбережением и накоплением средств, большой известности и популярности среди населения не получили. По словам г-на Табылдиева, пользователями таких продуктов становятся в основном «продвинутые» в финансовых вопросах граждане. В этом плане страховым компаниям, государству и регулятору еще предстоит проделать большой объем работы.

Наиболее высокие риски сопряжены с Forex, считает Дамир Сейсебаев, руководитель аналитического центра АО «АСЫЛ-ИНВЕСТ». По его мнению, торговля валютами достаточно рисковое занятие, учитывая, что на Forex обычно торгуют с кредитным плечом. «Что касается фондового рынка, то здесь однозначного ответа нет – перед инвестором открывается разнообразие стратегий и инструментов: от рисковых до защитных. Гарантий доходности на рынке ценных бумаг как таковых нет – инвестор принимает на себя ценовые риски. Однако существуют гарантии сохранности средств инвесторов, интересы которых надежно защищены действующим законодательством РК», – замечает он.

Но для граждан, не имеющих глубоких знаний и практического опыта инвестирования, есть возможность выхода на рынок – это доверительное управление. Данная услуга профессиональных участников рынка ценных бумаг предназначена для широкого круга потенциальных инвесторов. «Причем она может предоставляться как индивидуально – индивидуальное доверительное управление (ИДУ), так и на коллективной основе – паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Хотя доходность по продуктам доверительного управления не может быть гарантирована, и инвесторы не застрахованы от потери своих средств в случае неблагоприятного развития ситуации, все же права и интересы инвесторов достаточно защищены как на законодательном уровне, так и на уровне компетенции регулятора», – считает г-н Табылдиев. Между тем сами управляющие компании заинтересованы в соблюдении прав и защите интересов своих клиентов, так как это их репутация.

Для казахстанцев с целью накопления и приумножения капитала возможно одновременное использование различных видов услуг, в том числе и различных банков, страховых компаний, брокерских и управляющих компаний. «Самая слаженная политика состоит в том, чтобы не вкладывать в одну сферу финансового рынка. Определенная часть должна быть на депозитах, другая – на фондовом рынке и так далее. Я сторонник того, что фондовый рынок – это не казино и не игра, а взвешенная работа. Если грамотно работать, то на нем можно выигрывать и зарабатывать. Экономика восстанавливается, и многие работники «Клуба частных инвесторов» имеют неофициальную доходность 100-200%», – говорит Дархан Нурпеисов, заместитель председателя АРД РФЦА.

«Если вы собираетесь формировать свой портфель, то диверсифицируйте по секторам экономики, по валютам, по эмитентам», – советует Мадина Алиева, председатель правления АO «Premier Capital». – Мы не говорим «не используйте депозиты и приходите на фондовый рынок». Если вы не обладаете достаточными знаниями, нужно использовать такие инструменты, как облигации. Они схожи с депозитами, дают купон – вознаграждение, который «капает» каждые полгода, в зависимости от эмитента. Если есть достаточные знания, то можно попробовать свои силы в акциях». Однако здесь можно получить как хорошую доходность до 100%, так и велика возможность потерь, поэтому нужно исходить из уровня своих знаний по данному вопросу.

Немаловажным является и то, в какой валюте (тенге, доллар, евро) стоит хранить деньги, чтобы не понести убытки. По рекомендациям Адиля Табылдиева, лучшим выбором будет хранение денег в той валюте, в которой вы планируете их потратить. «Например, если вы планируете провести отпуск в Европе и откладываете деньги на это, то разумно хранить сбережения в евро. Если же, например, вы откладываете деньги на покупку автомобиля, то, вероятно, наиболее целесообразно будет хранить сбережения в долларах, если это американская марка, или в евро, если это европейская марка», – считает он.

Из трех перечисленных валют Дамир Сейсебаев отдал бы предпочтение тенге, учитывая нестабильность остальных. «В последнее время тенге имеет тенденцию к ослаблению, однако курс доллара к тенге, на мой взгляд, будет удерживаться в достаточно узком диапазоне в ближайшей перспективе, – отмечает он. – Спекуляции по поводу бюджетных и долговых проблем стран зоны евро могут усилиться, что ослабит позиции евро на мировом валютном рынке. Доллар может быть достаточно волатильным, принимая во внимание спекуляции в зоне евро и скупку государственных облигаций ФРС США, однако в долгосрочной перспективе на фоне повышения ставок ФРС по федеральным фондам доллар будет укрепляться на мировом валютном рынке».

Что касается тенге, то в случае повышения ставок ФРС деноминированное в долларах сырье будет дешеветь. По прогнозам г-на Сейсебаева, в случае если цены на нефть и металлы будут стремительно снижаться и закрепятся на относительно низких уровнях, то на курсе тенге это отразится с определенным лагом. Тенге может ослабнуть на этом фоне, однако такой сценарий возможен не раньше первой половины 2012 года.

Интерес к драгоценным металлам в мире сейчас достаточно высок, и Казахстан не является исключением. По словам Дамира Сейсебаева, серьезным препятствием на пути торговли золотом в слитках в Казахстане является 12%-ный НДС, который фактически уплачивается покупателем, однако в скором времени планируется его отменить. «До отмены НДС покупать золото в РК достаточно накладно. Помимо НДС, возникают расходы по оплате комиссий посредника, расходы на хранение золота, на его производство (в случае покупки небольшими слитками). Более удобным вариантом вложений является обезличенный металлический счет», – подчеркивает он. Суть такого счета заключается в том, что инвестор вносит деньги в банк на счет, который пересчитывается в граммах золота, то есть покупки физического золота не происходит. Инвестор получает доход от роста цен на золото и в виде процентов. В Казахстане данный вариант торговли золотом приобретает популярность.

Эксперты рекомендуют вкладывать свои средства и в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Доходность ПИФов зависит от двух факторов. Первый – это инвестиционная стратегия. Наиболее высокую доходность подразумевают ПИФы с агрессивной стратегией, среднюю – со сбалансированной стратегией и умеренную – с консервативной стратегией. Однако чем выше подразумеваемая доходность, тем выше риск. Второй фактор – это мастерство управляющей компании. Выбирайте лучшие управляющие компании. «Вероятно, в перспективе 2-3 года ПИФы с агрессивной инвестиционной стратегией (то есть в портфелях которых доля акций достаточно высока) покажут высокую доходность, но риски рыночных колебаний будут также высокими. Наиболее целесообразным, по моему мнению, будет найти разумный баланс между доходностью и риском. Поэтому я считаю ПИФы со сбалансированной инвестиционной стратегией лучшим решением», – говорит Адиль Табылдиев.

За 10 месяцев 2010 года средняя доходность розничных ПИФов составила 3,7% в сравнении с доходностью в 37,1% за аналогичный период 2009 года, отмечает Дамир Сейсебаев. «Доходность розничных ПИФов в 2011 году будет зависеть от многих факторов, в том числе от состояния фондовых рынков, от того, насколько гибким будет управление активами в условиях нестабильного внешнего фона. В целом рекомендую вкладывать в ПИФы», – советует эксперт.

Какие инструменты для сбережения средств будут популярны у казахстанцев в2011 году? Эксперты полагают, что по мере улучшения финансовой грамотности населения на фоне роста рынков в среднесрочной перспективе все большую популярность будут приобретать услуги по доверительному управлению, и в первую очередь – ПИФы. Кроме этого, популярными будут оставаться и депозиты. Но в целом сегодня пока сложно представить себе доминирование альтернативных видов инвестирования.

 

При полном или частичном использовании материалов гиперссылка на деловой портал Kapital.kz в первом абзаце обязательна.